光大证券:22Q业绩超强预期提高 收益扩展费用把触驱动净利润:亚博app手机版

栏目:国际业绩

更新时间:2021-04-13

浏览: 62696

光大证券:22Q业绩超强预期提高 收益扩展费用把触驱动净利润:亚博app手机版

产品简介

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端   光大证券  22Q 业绩超强预期提高,收益扩展+费用把触驱动净利润大幅度放量  ASM Pacific(00522)2020Q2 构建营收 43.2 亿元港币,同比下降 21%,环比下降 28%,低于公司提示区间中位值,高于完全一致预期 42.4 亿。

产品介绍

本文摘要:热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端   光大证券  22Q 业绩超强预期提高,收益扩展+费用把触驱动净利润大幅度放量  ASM Pacific(00522)2020Q2 构建营收 43.2 亿元港币,同比下降 21%,环比下降 28%,低于公司提示区间中位值,高于完全一致预期 42.4 亿。

亚博app

亚博app

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端   光大证券  22Q 业绩超强预期提高,收益扩展+费用把触驱动净利润大幅度放量  ASM Pacific(00522)2020Q2 构建营收 43.2 亿元港币,同比下降 21%,环比下降 28%,低于公司提示区间中位值,高于完全一致预期 42.4 亿。获益收益规模扩展,公司毛利润同比快速增长 19%至 15 亿港币;再加销售、研发、管理等费用 的有效地管控,2Q20 盈利能力大幅度提高,整体清净利率为 8.5%,对应净利润 3.65 亿港币,同比下降 428%/环比下降 1345%,低于媒体完全一致预期 的 3.3 亿港币。  3Q 提示收益不存在下降有可能、高于市场预期,源于下游客户延期拉货影响  公司提示 3Q 收益区间在 4.8-5.6 亿美元,比起 Q2 环比变化率在-14%到 0.5% 区间(vs 媒体完全一致预期 Q3 比起 Q2 环比下降 2%);截至目前公司挥未完成订单量约 8.0 亿美金(vs 去年同期 7.95 亿)处在往年长时间身体健康水平,分析 3Q 提示不及预期主要由于下游客户出于短期景气不明朗因素而延期拉货。

亚博app

  新一轮半导体产业大周期确认,20 年衰退被打乱 21 年声浪确定性低  20 年公共卫生事件影响半导体行业整体季节性节奏变化,尽管国内封测厂扩产对应设备市场需求逐步获释,然而海外封测厂生产能力利用率严重不足造成延期扩产,SMT 业务展现出不受汽车、工业应用于低迷所拖垮,造成公司下半年收益展现出不及预期,我们预计 20 年全年收入基本持平。未来发展 2021 年,新一轮半导体产业大周期下行趋势依旧具体,5G IoT 新型终端起量以及PCB技术演变造就公司半导体 IC 封测以及 SMT 设备增量市场需求以及递归市场需求获释,未来将会驱动公司整体收益端于 21 年构建双位数快速增长。  估值与评级  基于三季度收益提示不及此前预期,公司白鱼出售旗下物料业务部分股权带给重复使用净利润变薄(此项交易或于 21 年已完成),上调 20-22 年可持续经营净利润预测 21%/3%/7% 至 9.85/19.73/24.89 亿 港 币 , 对 不应 同 比 减 速 59%/100%/26%;上调 20/22 年总净利润为 9.85/24.89,下调 21 年总净利润预测为 26.97 亿港币。

亚博app

  半导体行业 21 年翻转确定性低,市场对半导体板块估值定价逐步转换至 21 年;参照海外同业 21 年 9-32 倍 PE、公司历史估值区间 8-33 倍 PE,公司在全球设备行业龙头地位巩固、且国内设备替代市场需求启动背景下公司不存在份额提高机会未来将会带给估值溢价,基于 21 年可持续经营利润给与 30 倍 PE,上调目标价至 145 元港币,保持“购入”评级。

亚博app


本文关键词:亚博app,亚博app手机版

本文来源:亚博app-www.test-400.com